2025年3月

南方财经全媒体记者吴立洋实习生李婉佳上海报道 近期，游戏行业动作不断，国内多家公司公布年报。 首先来看行业动向，SensorTower报告显示，2024年全球应用内购收入达1500亿美元，同比增长12.5%。 把目光转向国内，多家游戏上市公司公布2024年财报。中手游公布2024年业绩报告收入19.3亿元，净亏损20.8亿元；友谊时光公布2024年业绩报告，收益11.63亿元，同比增长10.1%；青瓷游戏2024年公布累计流水36.29亿元；金山软件发布2024年游戏业务增长...

金吾财讯 | 银行股逆市走强，截至发稿，中原银行(01216)涨6.25%，建设银行(00939)涨3.88%，招商银行(03968)涨2.08%，中国银行(03988)涨1.74%，江西银行(01916)涨1.28%，农业银行(01288)涨1.28%。消息面上，据财政部网站消息，按照党中央和国务院决策部署，2025年，财政部将发行首批特别国债5000亿元，积极支持中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行补充核心一级资本。此次资本补充工作将按照市场化、法治化原则稳...

金吾财讯 | 优必选(09880)发布2024年度业绩公告，报告期内实现收入13.054亿元人民币，同比增长23.7%，主要得益于消费级机器人及其他硬件设备收入大幅增长88.1%。尽管净亏损同比减少8.3%至11.599亿元，但毛利率从31.5%降至28.7%，主要因低毛利的消费级产品占比提升。研发费用为4.781亿元，同比减少2.5%，显示成本控制优化。 公司持续聚焦人形机器人技术研发，工业版Walker系列进入多家汽车工厂实训，并推出L4级无人物流车。教育智能机器人收入增...

金吾财讯 | 黑芝麻智能(02533)发布2024年度业绩公告，全年实现收入47.4亿元人民币，同比增长51.8%，年内利润3.13亿元，成功扭亏为盈（2023年亏损48.55亿元）。毛利率提升至41.1%（2023年为24.7%），主要得益于高毛利自动驾驶产品占比增加。研发开支14.35亿元，同比增长5.3%，重点投入A2000芯片及AI工具链开发。 核心业务表现： 自动驾驶芯片：A1000系列芯片在吉利、比亚迪等头部车企规模化量产，C1200系列完成城市无图NoA验证...

智通财经APP讯，黑芝麻智能(02533)发布2024年度业绩，2024年，公司自动驾驶芯片和解决方案不断实现突破性量产，领航辅助驾驶(NoA)功能快速升级迭代，公司依托现有量产车型，主攻新能源头部车企，延伸至燃油车头部车企，提升智驾方案渗透率。同时，公司将产品量产向商用车、专用车、车路云一体化及人形机器人等领域验证和拓展，业务形态和场景更具多元化，不断实现规模效应和商业化突破。公司收入达4.74亿元(人民币，下同)，同比增长51.8%。毛利率由2023年的24.7%提高至2...

智通财经APP讯，康方生物(09926)发布截至2024年12月31日止年度业绩，收入21.24亿元(人民币，下同);商业销售收入20.44亿元，同比增加25.34%;毛利18.35亿元。 公告称，截止目前，公司总计拥有50多个在研创新项目，涵盖肿瘤、自身免疫及代谢性疾病等多个领域，其中61款自主研发的产品获批上市以及2款产品在NMPA上市审评中，共有12款产品在开展注册性III期临床试验，12个产品在I/II期临床试验阶段。管线产品中，15个为潜在全球首创(first-in...

智通财经APP讯，优必选(09880)公布2024年业绩，实现收入约13.054亿元，同比增长23.7%。毛利约3.74亿元，同比增加12.4%。 2024年，在人工智能教育战略的持续深化中，公司通过“双引擎驱动、全场景突破”的发展路径，构建起行业领先的技术体系与产品生态，实现研发创新、产品迭代与市场拓展的全面跃升。公司成功打造“行知PaaS平台+智能硬件平台”双引擎技术架构，突破性实现多模态导航、智能控制与模块化设计三大核心技术，将具身智能闭环系统与教育场景大模型深度融合，...

编者按：为响应中央经济工作会议关于“唱响中国经济光明论”的号召，估值之家精心策划推出“唱响A股好公司系列”文章，本文系本系列中的第三十九篇。 中国作为全球最大的制造国和重要的消费国，改革开放以来飞速的经济发展孕育了一批又一批“高质量发展”的好公司。A股市场的好公司，呈现出业绩增长稳定、经营性现金流稳定、盈利能力（ROE）强悍且稳定、股东分红回报稳定、管理层锐意进取等优秀特征。 但我们需要提醒的是，本系列文章推出的好公司与股价表现无关，股价表现...

中信证券：关税“风暴”后的市场演绎 4月初关税“风暴”即将落地，中国可能受影响最大，但准备也最充分；控供给、保需求，二季度国内政策发力方向越发清晰。关税“风暴”落地后，预计A股回暖、港股休整、美股修复。从业绩层面来看，核心资产已体现出极强的经营韧性，左侧布局的契机已经成熟；从流动性层面来看，活跃资金明显退潮，产业主题需要催化及时间来蓄势。配置上，延续科技点火、供给侧发力和消费补短板的思路。 国泰君安：震荡将进一步推进，眼下重要的是守正 预期上修缺乏新动力，前期交易表达比...

（以下内容从德邦证券《计算机：GPT-4o原生图像告别“AI味”，进阶为生产力工具》研报附件原文摘录） 投资要点： GPT-4o集成多模态原生图像生成功能，效果良好引爆用户使用热情。北京时间3月26日，OpenAI推出GPT-4o原生图像生成，意味着图像生成不再依赖于单独的DALL-E3模型，而是直接集成到了GPT-4o的核心能力中，这种集成带来了更流畅的用户体验和更强大的图像生成、修改能力。据OpenAI官方说明，GPT-4o在多个方面相较于过去的模型进行了改进，具有如下突...