展望

　　“整体上来看，我们对下半年还是比较看好。”近日，嘉实基金大科技研究总监、基金经理王贵重在做客澎湃新闻《首席连线》2026年中展望专题节目时，对7月以来AI板块的高位震荡，给出了明确的判断。 　　在他看来，当前市场分歧主要源于对北美云厂商持续投入能力的担忧以及头部模型厂ARR增速放缓，但“商业模式上已经切实闭环了，不必过度担忧”。 　　对于科技股“虚实”之辨，王贵重认为要分产业阶段看。PCB、存储、光模块等已进入渗透率超10%的快速成长期，属偏“实”标的；CPO、电子布...