博弈

　　近期，资金再度开始博弈“反内卷”主线，以ETF为例，根据Wind数据，截至8月7日，煤炭ETF（515220）近9日净流入额超7.8亿元，钢铁ETF（515210）连续4日净流入额超2.4亿元，建材ETF（159745）连续3日净流入额超1.2亿元。 　　前期“反内卷”行情回落，相关行业短期涨幅逐渐消化，调整后资金再度流入。驱动逻辑角度来看，前期短暂的回调也并不影响“反内卷”政策驱动下行业估值逻辑的根本性变化。 　　从政策维度看，当前“反内卷”政策的核心在于通过规范行...